M&A業界の転職事情｜未経験からキャリアを築くために必要な準備とは

この方にお話しを伺いました

枝川　拓生（えだかわ　たくお）

LHH転職エージェント コンサルタント

銀行での法人営業を経て、2017年より金融業界の中途採用支援に携わる。主な担当領域は、PEファンド/投資銀行のカバレッジ、各種プロダクツ部門/BIG4FAS、M＆Aアドバイザリーファーム/M＆A仲介。 同領域におけるヘッドクラスとのネットワークを広げており、各社の特徴や採用トレンド、実際の働き方、面接突破の秘訣等、リアルな情報提供を得意とする。

M&A業界は、近年ますます注目を集めている分野です。企業の成長戦略や事業承継、経営資源の最適化といった課題に対する解決策として、M&Aの重要性は高まり続けています。

本記事では、M&A業界の全体像や主要プレイヤーの特徴、求められるスキルセット、さらには未経験から転職を目指す際に押さえておきたいポイントまでを詳しく解説していきます。

これからM&A業界を目指したい方、業界研究を深めたい方にとって、有益な情報をお届けします。

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目次

• そもそもM&Aとは
• M&Aの業界には、どのような企業があるのでしょうか？
• それぞれの会社には、どのような特徴があるのでしょうか？
• M&Aアドバイザリーの組織構成はどのようになっていますか？
• 転職マーケットの状況はどうなっていますか？
• それぞれの企業で求められるスキルセットについて教えてください
• 業界未経験でも入社は可能でしょうか？
• 内定を得るために必要な事前準備はありますか？
• M&A業界に転職するには、どんなエージェントを選ぶべきでしょうか？
• キャリアの転機としてのM&A業界、その第一歩を支援します

そもそもM&Aとは

M&Aとは、「Mergers and Acquisitions（合併と買収）」の頭文字を取った言葉で、企業同士の合併や、事業の買収などを指します。

近年では、事業環境の急速な変化に伴い、企業は新たな成長戦略の検討や、新規ビジネスの立ち上げ、事業ポートフォリオの見直しといった課題に直面しています。さらに、都市部への人口流入や経営者の高齢化といった社会的背景もあり、事業承継のニーズは年々高まりを見せています。

こうした多様な経営課題を解決する手段として、M&Aを活用したいと考える企業が増加しているのが現状です。

一方で、M&Aは非常に専門性の高い分野であり、的確な判断やスムーズな遂行には高度な知識やノウハウが求められます。そのため、M&Aに関するアドバイスを専門的に行う企業の存在感も年々高まってきています。

私自身も転職エージェントとして、こうした社会的な注目が集まるM&A業界の担当をさせていただいております。

M&Aの業界には、どのような企業があるのでしょうか？

M&Aに関わる企業は、大きく分けてM&Aを実行する当事者側と、その案件に対して助言を行うアドバイザリー側の2つに分類されます。

前者である「実行する側」には、一般的な事業会社のほかに、プライベートエクイティファンド（PEファンド）などが含まれます。
後者の「アドバイザリー側」には、投資銀行、銀行、FAS（Financial Advisory Services）と呼ばれる会計系アドバイザリーファーム、そしてM&A仲介会社などが該当します。

代表的な企業で言うと、PEファンドでは、外資系であればKKRやカーライル、日系であればユニゾン・キャピタル、インテグラル、アドバンテッジ・パートナーズなどが挙げられます。

投資銀行については、 外資系ではゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレー、 国内系では野村證券、大和証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SMBC日興証券、みずほ証券などが主要プレイヤーです。

FASでは、デロイト、KPMG、PwC、EYの4社が「ビッグ4」と呼ばれ、業界の中心的存在となっています。それ以外にも、フロンティア・マネジメントや山田コンサルティンググループといった独立系のFASもあります。

M&A仲介会社に目を向けると、上場企業としては日本M&Aセンター、ストライク、M&A総合研究所などが代表的です。

私は、事業会社を除いたこれらすべての業種について、大手から中小規模まで、外資・日系を問わず幅広く担当させていただいております。

利用者の声から分かるLHHと他社の違い

それぞれの会社には、どのような特徴があるのでしょうか？

M&Aアドバイザリー業務に関しては、企業ごとに取り扱う案件の規模が異なります。

一般的に、大型のM&A案件は、投資銀行やFAS（Financial Advisory Services）の中でも「ビッグ4」と呼ばれる大手ファーム、そして一部の独立系FASが担当しています。

一方、中小規模の案件については、独立系のFASや銀行の専門部署、またM&A仲介会社などが主に対応しており、担当企業の役割がはっきりと住み分けられています。

たとえば日本の金融機関の場合、大型から中型の案件は投資銀行が、そして中小規模の案件は銀行サイドが対応するというのが一般的な構図です。

よく比較される投資銀行とFASの違いについても触れておきましょう。

投資銀行には、M&Aを実行する企業に対して、資金調達を支援する部門が同じ部署内に存在します。M&Aには資金が不可欠ですから、資金調達からM&Aの執行までをワンストップで支援できるというのが投資銀行の大きな特徴です。

一方、FASもM&Aの執行部分では投資銀行に近い役割を担いますが、それだけではありません。FASでは、M&Aを検討する際の戦略フェーズや、M&A実行後のPMI（ポスト・マージャー・インテグレーション）、つまり統合支援のフェーズまで、より上流から下流まで一貫してサポートすることができます。

また、中堅FASになると、組織はより少数精鋭のチーム体制であることが多く、戦略立案、実行、PMIといった各フェーズごとにチームが分かれているのではなく、守備範囲が広く、一気通貫で案件に関与するというスタイルが一般的です。幅広い経験ができるという意味でも、大きな特徴となっています。

M&A仲介会社については、地方の中小企業を中心に事業承継問題の解決を支援する役割が大きく、現場に根ざした支援を行っています。また、上場企業の中には平均年収ランキングで上位に入る仲介会社も複数あり、報酬面・やりがいの両面で非常に魅力的な業界となっています。

さらに、M&A業界の中でも「投資する側」として位置づけられるのが、プライベートエクイティファンド（PEファンド）です。PEファンドは、投資家から集めた資金を使って、たとえば事業承継に課題を抱える企業や、業績が振るわず成長戦略に課題を持つ企業などの株式に出資します。

出資後は数年間にわたってその企業の成長を支援し、最終的にはエグジット（株式売却等による回収）という形で収益を得るビジネスモデルを取っています。

このように、PEファンドはアドバイザリー以上に企業経営に深く関わるという点が大きな特徴です。

M&Aアドバイザリーの組織構成はどのようになっていますか？

アドバイザリー業務における組織体制については、業種によって構成や役割分担に特徴があります。

たとえば投資銀行の場合、組織は大きく「カバレッジ部隊」と「プロダクツ部隊」に分かれています。

カバレッジ部隊は、各業界（セクター）や地域（エリア）ごとにチームが編成されており、業界知識に精通したバンカー（カバレッジバンカー）が、クライアント企業のM&Aを含む資本戦略全般のニーズを引き出す役割を担っています。そして、そのニーズをもとに案件化された後は、プロダクツ部門が実行フェーズを担当するというのが一般的な流れです。

銀行においては、こうしたカバレッジとプロダクツを分けて運営している会社もあれば、一気通貫で両方を一つのチームで対応するスタイルを取っている会社もあります。これは銀行ごとに異なる運用方針が見られる点です。

一方、FASにおいては、会社によって組織構成は多少異なるものの、M&Aの各フェーズごとに専門チームを分けているケースが多く見られます。

たとえば、

●  戦略フェーズを担う「戦略チーム」

●  実行フェーズ（エグゼキューション）を担当するチーム

●  統合支援フェーズ（PMI）に特化したチーム

といったように、それぞれの役割に応じてチームが編成されています。

さらに、FASには事業再生支援といった機能もあり、こうした各チームが連携をとることで、クライアントに対して質の高いワンストップサービスを提供できる体制が整っています。

転職マーケットの状況はどうなっていますか？

年々、M&A業界を志望する方は増えています。

その背景には、全業界の中でもトップクラスの報酬が得られる点や、業界特有の高度な専門スキルが求められるという魅力があります。

また、M&Aの経験はどの業界においても通用するスキルとして重宝され、その人にとって大きなキャリア資産となります。

将来的なキャリアの広がりという観点でも、M&A業界は非常に魅力的な選択肢だと言えるでしょう。

それぞれの企業で求められるスキルセットについて教えてください

求められるスキルは業種によって多少異なりますが、共通して高く評価されるのが財務分析スキルです。

企業の財務諸表から課題を読み取り、それに対してどのようなソリューションを提供できるか。この力は、どの企業においても重視されます。

また、投資銀行や大手FASでは、大型のグローバルM&A案件を扱うこともあるため、ビジネスレベルの英語力が求められる場面があります。

現時点でそのレベルに達していない場合でも、将来的にキャッチアップする意欲があるか、英語へのアレルギーがないかという点も、選考のポイントになります。

テクニカルな観点では、M&A業務の中でもバリュエーション（企業価値評価）やモデリング（財務モデル作成）といった専門性の高い業務があり、これらの経験があればもちろん有利です。ただし、未経験であっても、それらをキャッチアップするために勉強しているか、意欲があるかという姿勢も評価されます。

一方、中堅FASやM&A仲介会社では、中小企業のM&A案件を専門的に扱っているため、そういった企業の経営者との関係構築スキルが重視されます。これまでのキャリアでそうした実績があるかも見られるポイントです。

さらに、PEファンドにおいては、投資実行およびその後のバリューアップ支援といった業務が中心になります。そのため、これまでの経験がファンドのビジネスモデルの中でどう生かせるかが重要になります。

具体的には、M&Aアドバイザリーの経験、コンサルティングファームでのビジネスデューデリジェンスやPMI（統合支援）の経験などが、特に高く評価される傾向にあります。

業界未経験でも入社は可能でしょうか？

結論から申し上げると、未経験でM&A業界に入社された方も数多くいらっしゃいます。

では、どのようなバックグラウンドをお持ちの方が多いのかというと、まず代表的なのが公認会計士やUSCPA（米国公認会計士）といった会計系の有資格者です。

また、事業会社の経営企画部門で経営戦略やPMI（ポスト・マージャー・インテグレーション）に携わった経験をお持ちの方や、総合商社などで事業投資や投資後の経営支援に関わった方も多く見受けられます。

さらに、中小案件を主に扱う企業においては、業種に関わらず営業職として高い成果を挙げてこられた方も評価されており、実際に多くの方が転職を成功させています。

実績として、今年に入ってからだけでも、私のサポートを通じて未経験からM&A業界への転職を果たされた方が数十名いらっしゃいます。

利用者の声から分かるLHHと他社の違い

内定を得るために必要な事前準備はありますか？

内定を目指す上で重要なのは、各企業の特徴を的確に捉えた志望動機を言語化することです。

特に未経験の方であれば、入社後にどのような業務に関わることになるのか、その業務イメージがしっかりと描けているかどうかが重要です。業務の具体的な内容や、仕事の進め方についての理解、いわゆる「ロジック」が事前に学習できているかどうかも、選考で見られるポイントになります。

志望動機の作成には、各社の組織構成や企業としての強み、そこで得られるスキル、将来のキャリアパスなどを把握することが欠かせません。これらの情報が曖昧なままでは、説得力のある志望動機を作るのは難しいでしょう。

そのため、各社の違いや特徴について丁寧にお伝えしながら、志望動機の言語化をサポートさせていただいております。

また、一部の部署ではフェルミ推定やケース面接など、他の業界ではあまり見られないタイプの質問が出されることもあります。

特にPEファンドでは、企業によってはExcelを使った実技テストや、それに近いケース面接が実施される可能性があります。

こうした特殊な選考にも対応できるよう、面接前にはしっかりと対策の時間を取り、万全の準備をサポートいたしますので、ご安心ください。

M&A業界に転職するには、どんなエージェントを選ぶべきでしょうか？

ご紹介してきた通り、M&A業界には本当に多くのプレイヤーが存在します。だからこそ、自分のこれまでのキャリアや考え方を丁寧にヒアリングした上で、「どの企業が最も適しているのか」を一緒に考えてくれるエージェントの存在が不可欠です。

もうひとつ大事なのは、その企業のことをよく知っているかどうかです。
エージェントの役割は、単に求人を紹介することではなく、応募者が本当に行きたい企業に対して、入社までしっかり伴走してくれることにあります。

その意味でも、面接対策の細やかさや、提供される情報の質がしっかりしているエージェントを選ぶことが、転職成功への鍵になるのではないかと思います。

キャリアの転機としてのM&A業界、その第一歩を支援します

M&A業界は、専門性とやりがいを兼ね備えた非常に魅力的なフィールドです。特に未経験からでもチャレンジできる可能性がある点や、キャリアの広がりが期待できる点は、多くの転職希望者にとって大きなチャンスと言えるでしょう。

LHH転職エージェントでは、M&A業界に精通した専任コンサルタントが在籍しており、非公開求人のご紹介はもちろん、志望動機の言語化や選考対策など、一人ひとりに合わせた丁寧なサポートを行っています。

M&A業界への転職を本気で目指したい方は、ぜひ一度ご相談ください。

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